10月10日晚间，上交所科创板上市委第29次审议会议成果发布：赞成三家公司的首发上市申请，三达膜情况手艺股分无限公司（简称：“三达膜”）就是此中之一。

三达膜以膜手艺利用和水务投资运营为主停业务。从闯关上海主板首度掉利，再到此次申请科创板上市成功，作为一家在中国本土成长强大的平易近营企业，三达膜的A股之路其实不是风平浪静的。

跟着此次成功挂牌科创板，三达膜成了“清水膜材料第一股”。

曾折戟主板IPO

三达膜曾为新加坡主板上市公司新达科技的孙公司，新达科技因为股价持久低迷，在2011年退市，三达膜开启了A股上市之路。

2014年4月25日，三达膜就曾打算登岸上交所主板，因为那时IPO列队太长，三达膜直到2017年末才无机会上会，但终究被证监会否决。

那时发审委首要存眷了其收入确认、排污许可证是不是获得等问题。

发审委对三达膜的“现实处置量和根基水量孰高”的准绳具有质疑，这类“占廉价”的收入确认方式并没有让证监会必定公司在市场壮大的合作力。

那时的三达膜还具有应收账款余额较年夜且呈逐期上升趋向、持久未收回金钱金额较年夜的问题。

应收账款问题一向都是发审委审核的重点。2017年证监会审核的案例中，应收账款占营收比例较高的共有9家，此中5家被否。

三达膜是2014年初次报送的招股仿单申报稿，这份申报稿列出了公司2011-2013年持续3年的资产欠债表、利润表和现金流量表的相关消息，供给了2014-2015年持续2年的财政报表，却没有2016年和2017年的消息。

假如三达膜2016年和2017年事迹比力好的话，应当在2017年上会前，最少弥补2016年的年报，弥补表露2017年的半年报乃至三季报，也就是所谓的三年一期的报表。

实际环境是三达膜2017年直到上会，也只交了滞后近两年的报表。这类环境总会让人联想到是否是报奉上市文件后，公司的运营其实不好，所以只好用往期材料充数。

三达膜主板IPO掉败还一个主要缘由是具有消息表露不合错误称问题。2014年5月，三达膜初次表露招股仿单，2016年4月进行了更新，尔后直到2017年末未见更新。近两年长时候消息未表露，形成投资者把握的消息不合错误称，被认为具有较着缺点。

给情况企业的启迪：怪异手艺劣势

缄默一年多，三达膜在2019年4月提交科创板申报稿。

三达膜科创板IPO拟融资14.1亿元，相较主板IPO时的拟融资额增加3.4亿元。

三达膜申报科创板IPO时打算投资5个项目，别离是无机陶瓷纳滤芯和其清水器出产线项目、纳米过滤膜材料制备和成套膜装备制造基地项目、特种分手膜和其成套装备的制备与出产项目、膜材料与手艺研发中间项目和弥补活动资金。

此次三达膜之所以能过会，与它在膜手艺上的绝对劣势不无关系。今朝，三达膜已成功研发出合适市场需求、功能特征优良、具有自立常识产权和国际领先程度的进步前辈非金属无机膜材料与高机能复合膜材料，包罗纳滤芯、特种分手膜、纳米过滤膜和iMBR膜组件等，慢慢实现了国外进步前辈膜分手材料的替换与优化。

稀有据猜测，清水器作为占比力重的市场份额，2019年中国市场零售将冲破700亿元，而年夜部门清水器利用的清水滤芯是由美国进口的无机反渗入膜材料卷制而成。

内置反渗入膜芯的清水器每出产1升清水将致使2～4倍的自来水被华侈，并且清水进程中会致使水量变酸、把水中自然具有的无益矿物资与污染物一路去除。

三达膜具有自立常识产权的无机陶瓷复合纳滤芯，它在清水进程中不发生废水，合适绿色制造的要乞降规范，水质保持自然的弱碱性，能在保存水中自然无益矿物资的同时去除化学微污染。

在替换美国无机反渗入膜滤芯上具有的怪异劣势，让三达膜的无机陶瓷复合纳滤芯取得了厦门专利特等奖和中国专利优异奖。

二十多年来，国内膜财产如火如荼，但不难发觉，大都企业集中在以膜手艺利用为主的中下流，年夜量膜材料依靠在进口。

三达膜是可以或许在工业料液分手范畴供给全方位膜手艺利用和行业分析处理方案的企业之一，立异开辟了很多基在膜手艺利用的立异膜分手工艺，弥补了国表里多项膜利用工艺空白。

此次三达膜经由过程科创板审核，注解具有怪异手艺劣势并延续立异驱动的情况企业无望继续获得科创板的采取和承认。

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